辅助生殖“独角兽”贝康医疗现今上市：背后明星资本云集 投资逻辑是什么？

《科创板日报上》（天津，记者 朱洁琰）催，直到现在（2同月8日），香港联交所迎来辅助卵子DNA侦测第一股贝康医疗保健（2170.HK）。后者此次公司股票为27.36港元/股，开盘价为30港元/股。截至收盘，报上27.7港元/股，飙升1.24%，股票73.87亿港元。

目在此之前本土专心于辅助卵子的业务并以辅助卵子题材香港交易所的公司仅有两家，一家是于2019年6同月同样在交易日香港交易所的辅助卵子医疗保健连锁部门锦欣卵子，另一家就是贝康医疗保健。

在A股的产品，系统性题材概念股有丽珠集团、大罗琚茯等专心在药品应用开发，麦迪科技、汉商集团、通策医疗保健等在辅助卵子终端配置。

稀缺性有无 明星资产云集

作为带有稀缺性的有无，贝康医疗保健广受资产追捧。

节录看出，贝康医疗保健此次基石海外股票除此以外马拉资产、清池资产、国新国信孙皓海外基金等。

其中都，马拉资产、清池资产、国新国信孙皓海外基金分别认购2000万美元；Affin Hwang AM、WinTwin Capital分别认购1000万美元；Foresight（睿多于）、常青藤资产的子公司IvyRock分别认购500万美元。

据闻节录所特，贝康医疗保健年起2015年2同月、2017年9同月、2020年5同月与7同月完成A、B、C、D轮投资，海外投资方除此以外高瓴资产、马拉资产，博华资产、元生创业、道多于资产、聚明创业等。

较厚部门的海外投资配置来看，实是被认为是创业正因如此的高瓴资产除了入股贝康医疗保健，还曾两度转售锦欣卵子。

在上述部门中都，马拉资产、道多于资产等也同时海外投资了锦欣卵子。

有医疗保健教育领域一级的产品海外投资公司认为，“大的海外投资部门都有研究工作工作团队一直制造业21世纪，一般会挑出各细分教育领域的龙头企业来投，选中都了下手速率会再一。”

这在举例来说便是资产对辅助卵子赛道的可惜以及对贝康医疗保健的信服。

辅助卵子那时候的“飞天”

据节录看出，贝康医疗保健是本土辅助卵子DNA侦测解决方案的飞天公司，也是目在此之前本土唯一有着覆盖全卵子心率的核酸DNA测序厂商线（NGS）的公司。

“受精卵去除在此之前分子生物学侦测应用（PreimplantationGenetic Testing，PGT）”分为PGT-A、PGT-M、PGT-SR三种侦测。这三种侦测覆盖了整个卵子心率，贝康医疗保健同时具备这三种侦测试剂盒厂商线。

贝康医疗保健小得多的底气来源于其两大厂商三代试管DNA侦测厂商PGT-A试剂盒，该厂商可以在去除在此之前筛查受精卵中都的非整倍体（一种经常与试管婴儿（IVF）去除受挫系统性的染色体病症），是首个也是唯一已获国家药监局准许的三代试管婴儿DNA侦测试剂盒，再加了我国在三代试管婴儿DNA侦测应用的空白。

用贝康医疗保健小得多的部门股东博华资产（目在此之前持股11%）创始合伙人、执行长徐文博的话来说，就是“在三代试管婴儿教育领域有影音性、合规性。”

据闻节录披露，除了PGT-A试剂盒，贝康医疗保健还基于NGS应用在联合开发另外两款PGT厂商，PGT-M和PGT-SR试剂盒。预若按两款试剂盒将分别在2022年和2024年获得国家药监局的注册准许。

贝康医疗保健此次募集经费18.2亿港元将主要用作公司两大厂商PGT-A试剂盒及PGT-M试剂盒，适配整体生产商机器及电子元件，交付及配置两大产所需的新型自动控制操纵电子元件及机械，以及其他DNA侦测试剂盒厂商的联合开发、临床试验及注册申报上。

根据节录信息，东亚PGT试剂的产品预期将在未来数年快速增长，其的产品影响力也（按基于出厂价的总额若按）从2020年的9590万元增长至2025年的34亿元，复合两位数为103.8%，预期于2030年进一步增加至147亿元。

不过，尽管扎根辅助卵子DNA侦测这条宝石赛道，由于目在此之前厂商较为实质上、应用开发心率长、应用开发效益高等问题，贝康医疗保健仍所处盈余中都。

节录看出，2018年、2019年以及2020年在此之前三季度，贝康医疗保健分别实现营业额3261万元、5568万元以及5724万元；净利润盈余1.58亿元、5.34亿元以及8.52亿元。